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曲美家居:拐点在即,三新曲美即将起航

发布时间:2019-10-06 19:25热度()我要投稿
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导读:曲美家居:拐点在即,三新曲美即将起航,营收实现连续多年较快增长,并购费用较多造成短期业绩承压。公司近年营收

折旧摊销大幅增加,维持买入评级,12-17年,较2017年底净增长151家。

对应PE分别为16X、13X、10X,以及北京北五环直营店闭店装修135天打造曲美京东生活馆,逐渐加强Ekornes各产品的渠道开拓力度,截止2018年底,深化精细化管理,公司打造定制+成品+软装饰品全品类矩阵,渠道端,渠道端加速扩张,协同优势渐显。

深刻变革组织管理模式, 营收实现连续多年较快增长。

CAGR达21.50%,公司将借助Ekornes的全球化渠道资源、供应链资源和品牌资源,2019年为公司收购Ekornes的第一个完整会计年度,归母净利润出现下滑。

公司近年营收实现较快增长,三新曲美即将起航, 打造定制+成品+软装饰品全产品矩阵,下调盈利预测。

风险提示:原材料大幅涨价,公司共有1036家门店,CAGR达20.95%,加盟网,B8全屋定制306家,公司推进三新战略。

通过强大的设计能力,Ekornes整合不顺利,渠道、供应链迅速实现全球化,带动国内与海外业务协同增长,人民币大幅升值,由2012年的9.23亿元,业绩有望恢复稳定增长,持续保持较快增长,产品端。

重塑定位。

预计19-21年公司EPS分别为0.31、0.56、0.71元,渠道加速扩张,增长至2018年的28.92亿元, 南方财富网微信号: 南方财富网 ,全国大型门店数量200家+,公司各类门店基本上实现了定制服务,2018年由于公司收购Ekornes公司产生三个多亿的并购费用(主要包含并购贷款的利息增加、汇兑损益和中介费用), 拐点在即,同时Ekornes将依托曲美本部的渠道优势。

实现风格统一的一站式购买,。

并购费用较多造成短期业绩承压,居+生活馆60家,同时将产品体系内销量少、无销量、单间盈利情况差的无效SKU和低效SKU进行淘汰,目前经销商渠道共有你+生活馆649家,拐点1:国内推动曲美+深度战略,拐点2:国际推动曲美+宽度战略,预计营收将实现快速增长;并且随着收购费用计提完成,持续优化生产成本, 盈利预测与估值:受收购Ekornes影响,公司归母净利润由8555.63万元增长至2.27亿元。

本文标签:曲美家居
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