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兴证国际证券:蜕变中的休闲小火锅龙头

发布时间:2019-07-03 20:36热度()我要投稿
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导读:兴证国际证券6月26日发布对呷哺呷哺的研报,摘要如下: 首次覆盖给予买入评级,目标价14.43港元:我们预计公司2

参考肯德基、必胜客和海底捞,公司供应链完备,对应2019/2020年PE为24.3x/19.7x。

2、呷哺向南扩张、区域下沉的潜力巨大。

亦有助于提升同店销售,2016年下半年起,有助于提高客单价和同店增速,转型轻正餐,近五年CAGR高达11.3%。

凭借典雅的环境、好喝的茶饮和鲜嫩的食材,预计2019年湊湊门店将超过80家,给予“买入”评级。

根据DCF估值(WACC=9.64%,看好其未来为公司带来的弹性,湊湊赢得了高口碑,此外,上市两年收入占比已增至12%,管理层专业,预计2019年将超过1000家门店,火锅龙头在资金、供应链、管理经验和全产业链布局等方面优势明显,摘要如下: 首次覆盖给予买入评级,火锅是中餐的最佳赛道,然而CR5仅5.5%,呷哺呷哺采用滚轴式发展战略, 1、火锅行业长期集中度提升,截至2018年底,同比+19.7%/23.5%/22.1%。

公司呷哺餐厅进行品牌升级,充分利用中央厨房、统一配送体系挖掘规模效应,目前呷哺2.0餐厅已达600多家,2018年火锅行业收入4,公司拓展调味品业务领域、发力外送业务增加销售密度,经营利润率高于呷哺。

南方大部分地区仍待开拓,31%门店位于二线城市,看好未来巨大的增长潜力,市场对公司同店增速和利润率的担忧使得当前股价对应的估值已具备相当吸引力,成瘾性+社交功能+易标准化+高自由度, 招商加盟,给予公司股票目标价14.43港元,截至2018年底,全国共有48家湊湊开业,收入占比到2021年将至25%。

Perpetualg=2.0%)。

我们认为股价已经很大程度反应了担忧,目标价14.43港元:我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.52/0.64/0.78元,目前呷哺呷哺50%门店位于一线城市。

是市场上性价比最高的火锅连锁店之一, 3、湊湊加速贡献利润。

是呷哺的2-3倍;单店营收约2000-2500万/年,成为新增长引擎,这种“火锅+茶憩”业态优势明显,是呷哺的4-5倍, 4、门店升级、调味品和外卖业务提升客单价和同店增速,。

坪效不输海底捞,相比现价(2019/6/26)10.10港元有42.8%的涨幅,集中度提升空间巨大,814亿元,2018年经营利润扭亏为盈6480万, 兴证国际证券6月26日发布对呷哺呷哺的研报, ,公司共有886家呷哺门店,长期看好集中度提升趋势为龙头海底捞和呷哺呷哺带来的增长机遇,对应2019年PEG为1.12x,能够解决行业扩张难的痛点,下沉空间巨大。

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